2023年差不多過了一半，回顧上半年，新冠病毒影響漸退，世界經濟開始重新運作。不過俄烏戰爭並未完結，加上中美關係依然緊張，通漲仍然持續，為後半年全球經濟發展及投資市場添上陰霾。不過危中有機，2023年可謂人工智能(AI)最重要一年，CHATGPT的面世，吸引全球投資者目光，AI熱潮之中的大贏家英偉達(NVDIA)首季業績超過預期，股價曾一晚暴漲24%，反映投資市場仍存在機會，不過較難把握。
美國加息持續 金價高位徘徊
2023年以來，美國加息三次，聯邦基金利率升至5%至5.25%區間，美聯儲主席鮑威爾表示現時或許已接近加息終點，但並不否認持續加息的可能性。他亦表示現時數據”support the committee’s view that bringing inflation down will take some time.”意味降低通漲目標並未改變。
有趣的是，這邊廂美國息口在加，那邊廂黃金價格在上半年卻表現亮麗，意味投資者認為對沖通漲、地緣政治風險更為重要，即使加上倉儲成本，依然較高息吸引。而各國央行亦身體力行，在2022年購入 1,079 噸黃金，是自 1950 年有記錄以來的最高水平。
展望下半年，即使俄烏戰爭完結，事態發展依然充滿變數，通漲問題亦不可能在短時間內消除，某些地區更可能出現通縮，種種因素支持下，黃金價格下半年相信依然堅挺。不過能否在下半年見新高，則要看時局發展。
年初至今，黃金升幅大約7%，在投資佈局上，有考慮黃金佔比的必要，不過難有爆炸性上升的走勢。
通漲通縮加息 股市表現受限
在過去半年以來，美國、日本股市走勢較好，中港股市則先高後低。日本股市在經濟迷失30年之後，日經指數首次突破30000點關口，重新上路。當中原因包括日圓貶值、企業市帳率便宜，加上巴郡增持日股的明星效應，下半年日股表現仍值得期待，但要注意日圓貶值風險。
美國股市當中以納指表現最佳，年初至今指數升近20%，超微(AMD)升愈60%，亞馬遜(AMAZON)升近38%，表現不俗。影響美股下半年表現因素的包括有聯儲局加息幅度，若果息口持續上升，科企借貸成本增加，企業盈利將受影響，不過人工智能相關股續看高一線，未來企業將繼續增加相關方面投資，地產相關股則持續受壓。
中國統計部門公布數據顯示，今年第一季度GDP同比增長4.5%，較目標5%為低，下半年需要再加把勁。失業數字顯示，16-24歲青年人失業率達19.6%，逼近2022年7月19.9%的紀錄高位，反映中國解除疫情管控操施之後，市場仍未能完全復甦過來。上證指數年初至今跌1.67%，而美元兌人民幣同期則升約2.5%，展望下半年內地股市將表現平穩。
至於香港股市方面，2023年一月份表現強勁，能夠延續2022年尾的技術性反彈，由於升勢過急，之後數月即迎來整固期，恆指從一月份高位22700回落至五月份19000點水平，在餘下的半年，港股很有可能先落後上，回試17700點附近整固再行反。截至5月23日的數據顯示，年初至今恆指表現最好的頭五位依次為中石油(857)📈51%、中石化(386)📈35%、比亞迪(1211)📈29%、匯控(5)📈28%、中海油(883)📈28%，傳統股份表現較突出，不過若美國加息期提早結束，下半年要留意形勢會否出現逆轉。
祝各位下半年投資順遂🎯💰💰💰💰💰
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