安联首席经济顾问Mohamed Evian认为，通胀有75%机会出现反弹，而美国联储局最终可能因控制通胀未果而拖垮经济。他警告，通胀率可能会维持在4%。他估计，通胀可能反弹或处于高位，料从现在开始稳步向下的机会只有25%，有25%机会物价反弹并引发U型通胀。他提醒，若美联储太快放松打击通胀的力度，恐导致美联储公信力受损，并在物价预期失控时引发另一波如上世纪七零年代的滞胀危机。美股其中一个大跌的催化剂，乃是通胀压力。摩根大通行政总裁Jamie Dimon表示，不应过早宣布战胜通胀，并警告如果最终高物价「具黏性」，美联储可能会将利率调升至5厘以上。
预期道市处上落市
周二(14日)晚上，美国公布1月份CPI通胀数据放缓至6.4%，但依然高企并高过预期，显示美国通胀短期难下，因此曾引发道指一度大跌逾400点，其后反弹收窄跌幅，收市跌156点。美股短期只能靠美联储局长及理事们「出口术」为美股股市保驾护航。预期道指处上落市，等待消息触发单边市。
香港和内地股市去年第四季受到放宽防疫措施刺激急升，升势延续至今年1月，可能短暂见顶，进入调整。内地过往经济复苏都由基建、房地产和工业投资所带动，现时则由消费和服务业两个板块去主导，随着经济重启，行业的政策出现了大幅度且急速转向，成为经济复苏的火车头。内地消费行业在过去两、三年受疫情遏制，令居民存款出现显著上升，预计现时内地超额储蓄逾10万亿元人民币，预期会出现报复性消费，带动实体经济回暖，继而拉动劳工市场复苏，工人收入出现增长，令整个消费复苏有持续性。
恒指料向下偏横行整固
A股上证指数以3310为短中期阻力，若升破，可继续看好;相反，未来一周料进入整固市况，恒生指数在过去四个月虽然反弹超过40%，现水平市盈率仍低于历史平均值，也较欧美股市为低。去年第四季香港和内地股市急速回升，令投资市场心态有所改变，环球基金经理重新评估香港和内地市场，不少环球基金仍然低配内地与香港股市，预期将会吸引更多基金重新进入及注入流动性，令香港和内地股市今年可更上一层楼。
美国仍然疯狂全方位遏制中国的发展，恒指仍受外资沽空作对冲其他市场的目标，走势反复震荡会是常态。预期未来一周恒指仍处向下偏横行整固势态，消化近月的急升走势。
元库资产管理董事总经理 史理生
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