【漫步人生】短期反弹未完勿太悲观

　10月3日，港股处于淡势，再加上媒体报道百年老店瑞士信贷面临倒闭风险，投资情绪极度悲观，恒生指数跌破17000大关，牛证及好友被屠杀，大市低见16906，创近11年新低，成交633亿元，出现短期见底迹象。今天(5日)执笔时，在淡友补仓推动下，恒指大幅反弹1008点，收18087点；高见18164点，成交增至1055亿元。料挟淡仓持续，尽管本周四(6日)或周五(7日)可能出现回调，但是短期反弹势头仍有余未尽。本周五晚，美国将公布10月份失业数据，料将影响下周初的大市走势。

　港股经历连续五个季度下跌，今年第三季恒指大跌了4637点，跌幅达21.2%，更是过去11年来最悲惨，大大打击投资者信心。踏入第四季，传统上应是港股全年最佳表现的季度，按过去10年平均表现，10月、11月及12月平均升幅分别为1.8% 、1.03%及0.51%。今年会否重拾过往数据的轨迹，笔者偏向「正面」思维。因为港股正处历史性低位估值水平，以及市场情绪大部分悲观，根据相反理论，适当时候宜远离群众。